李昪，字正倫，徐州人也。世本微賤，父榮，遇唐末之亂，不知其所終。昪少 孤，流寓濠、泗間，楊行密攻濠州，得之，奇其狀貌，養(yǎng)以為子。而楊氏諸子不能 容，行密以乞徐溫，乃冒姓徐氏，名知誥。及壯，身長七尺，廣顙隆準(zhǔn)。為人溫厚 有謀。為吳樓船軍使，以舟兵屯金陵。柴再用攻宣州，用其兵殺李遇，昪以功拜升 州刺史。時(shí)江淮初定，州、縣吏多武夫，務(wù)賦斂為戰(zhàn)守，昪獨(dú)好學(xué)，接禮儒者，能 自勵為勤儉，以寬仁為政，民稍譽(yù)之。徐溫鎮(zhèn)潤州，以升、池等六州為屬，溫聞昪 理升州有善政，往視之，見其府庫充實(shí)，城壁修整，乃徙治之，而遷昪潤州刺史。 昪初不欲往，屢求宣州，溫不與。既而徐知訓(xùn)為硃瑾所殺，溫居金陵，未及聞。昪 居潤州，近廣陵，得先聞，即日以州兵渡江定亂，遂得政。
昪事徐溫甚孝謹(jǐn)，溫嘗罵其諸子不如昪，諸子頗不能容，而知訓(xùn)尤甚，嘗召昪 飲酒，伏劍士欲害之，行酒吏刁彥能覺之，酒至?xí)c，以手爪掐之，昪悟起走，乃免。 后昪自潤州入覲，知訓(xùn)與飲于山光寺，又欲害之，徐知諫以其謀告昪，昪起遁去。 知訓(xùn)以劍授刁彥能，使追殺之，及于中途而還，紿以不及，由是得免。后昪貴，以 彥能為撫州節(jié)度使。
知訓(xùn)之用事也，嘗凌弱楊氏而驕侮諸將，遂以見殺。及昪秉政，欲收人心，乃 寬刑法、推恩信，起延賓亭以待四方之士，引宋齊丘、駱知祥、王令謀等為謀客， 士有羈旅于吳者，皆齒用之。嘗陰使人察視民間有婚喪匱乏者，往往赒給之。盛暑 未嘗張蓋、操扇，左右進(jìn)蓋，必卻之，曰：“士眾尚多暴露，我何用此？”以故溫 雖遙秉大政，而吳人頗已歸昪。
武義元年，拜左仆射，參知政事。溫行軍司馬徐玠數(shù)勸溫以己子代昪，溫遣子 知詢?nèi)霃V陵，謀代昪秉政。會溫病卒，知詢奔還金陵，玠反為昪謀，誣知詢以罪， 斬其客將周廷望，以知詢?yōu)橛医y(tǒng)軍。楊溥僭號，拜昪太尉、中書令。大和三年，出 鎮(zhèn)金陵，如溫之制，留其子景通為司徒同平章事，以王令謀、宋齊丘為左、右仆射 同平章事。四年，封昪東?？ね酢?
昪照鑒見白須，顧其吏周宗嘆曰：“功業(yè)已就，而吾老矣，奈何？”宗知其意， 馳詣廣陵見宋齊丘，謀禪代。齊丘以為未可，請斬宗以謝吳人，昪黜宗為池州刺史。
吳臨江王濛者，怨徐氏舍己而立溥，心嘗不平，及昪將謀篡國，先廢濛為歷陽 公，使吏以兵守之。濛殺守者，奔廬州節(jié)度使周本。本，吳舊將也，聞濛至，欲納 之，為其子祚所止。本曰：“此吾故主家郎君也，何忍拒之！”遽自出迎，祚閉門 遮本不得出，縛濛送金陵，見殺。
五年，昪封齊王。已而閩、越諸國皆遣使勸進(jìn)，昪謂人望已歸。天祚三年，建 齊國，置宗廟社稷，以宋齊丘、徐玠為左、右丞相。十月，溥遣攝太尉楊璘傳位于 昪，國號齊，改元升元。昪以冊尊溥曰：“受禪老臣知誥，謹(jǐn)上冊皇帝為高尚思玄 弘古讓皇帝。”追尊徐溫為忠武皇帝，封子景為吳王，封徐氏子知證江王，知諤饒 王。周本與諸將至金陵勸進(jìn)，歸而嘆曰：“吾不誅篡國者以報(bào)楊氏，今老矣，豈能 事二姓乎！”憤惋而死。
二年四月，遷楊溥于潤州丹陽宮。以王輿為浙西節(jié)度使、馬思讓為丹陽宮使， 以嚴(yán)兵守之。
徐氏諸子請昪復(fù)姓，昪謙抑不敢忘徐氏恩，下其議百官，百官皆請，然后復(fù)姓 李氏，改名曰昪。自言唐憲宗子建王恪生超，超生志，為徐州判司；志生榮。乃自 以為建王四世孫，改國號曰唐。立唐高祖、太宗廟，追尊四代祖恪為孝靜皇帝，廟 號定宗；曾祖超為孝平皇帝，廟號成宗；祖志孝安皇帝，廟號惠宗；考榮孝德皇帝， 廟號慶宗。奉徐溫為義父，徐氏子孫皆封王、公，女封郡、縣主。以門下侍郎張居 詠、中書侍郎李建勛、右仆射張延翰同平章事。十一月，以步騎八萬講武于銅橋。
楊溥卒于丹陽宮。溥子璉為吳太子時(shí)，昪以女妻之，及昪篡國，封其女永興公 主。女聞人呼公主，則嗚咽流涕而辭，宮中皆憐之。溥卒，以璉為康化軍節(jié)度使， 已而以疾卒。
三年四月，昪郊祀昊天上帝于圓丘，禮畢，群臣請上尊號。昪曰：“尊號非古 也?！辈辉S。州、縣言民孝悌五代同居者七家，皆表門閭，復(fù)其徭役；其尤盛者江 州陳氏，宗族七百口，每食設(shè)廣席，長幼以次坐而共食，有畜犬百余，共一牢食， 一犬不至，諸犬為之不食。
四年六月，晉安州節(jié)度使李金全叛，送款于昪，昪遣鄂州屯營使李承裕迎之。 承裕與晉將馬全節(jié)、安審暉戰(zhàn)安陸南，三戰(zhàn)皆敗，承裕與裨將段處恭皆死，都監(jiān)杜 光鄴及其兵五百人被執(zhí)，送于京師，高祖厚賜之，遣還。昪致書高祖，復(fù)送光鄴等， 請以敗軍行法，高祖又遣之，昪以甲士臨淮拒之，乃止。
六年，吳越國火，焚其宮室、府庫，甲兵皆盡，群臣請乘其弊攻之，昪不許， 遣使吊問，厚赒其乏。錢氏自吳時(shí)素為敵國，昪見天下亂久，常厭用兵，及將篡國， 先與錢氏約和，歸其所執(zhí)將士，錢氏亦歸吳敗將，遂通好不絕。
昪客馮延巳好論兵大言，嘗誚昪曰：“田舍翁安能成大事！”而昪志在守吳舊 地而已，無復(fù)經(jīng)營之略也，然吳人亦賴以休息。
七年，昪卒，年五十六，謚曰光文肅武孝高皇帝，廟號烈祖，陵曰永陵。子景 立。
景，初名景通，昪長子也。既立，又改名璟。徐溫死，昪專政，以為兵部尚書、 參知政事。明年，昪鎮(zhèn)金陵，留景為司徒、同平章事，與宋齊丘、王令謀居廣陵， 輔楊溥。昪將篡國，召景歸金陵為副都統(tǒng)。昪立，封齊王。昪卒，嗣位，改元保大。 尊母宋氏為皇太后，妃鐘氏為皇后。封弟壽王景遂為燕王，宣城王景達(dá)鄂王，景逷 前未王，為保寧王。秋，改封景遂齊王、諸道兵馬元帥、太尉、中書令，景達(dá)為燕 王、副元帥，盟于昪柩前，約兄弟世世繼立。封其子冀南昌王、江都尹。
冬十月，破虔州妖賊張遇賢。遇賢，循州羅縣小吏也。初，有神降羅縣民家， 與人言禍福輒中。遇賢禱之，神曰：“遇賢是羅漢，可留事我?！笔菚r(shí)，南海劉 死，子玢初立，嶺南盜賊起，群盜千余人未有所統(tǒng)，問神當(dāng)為主者，神言遇賢，遂 共推為帥。遇賢自號中天八國王，改元永樂，置官屬，群賊盜皆絳衣，攻剽嶺外， 問神所向，神曰：“當(dāng)過嶺取虔州?！彼煲u南康，節(jié)度賈浩不能御。遇賢據(jù)白云洞， 造宮室，有眾十余萬，連陷諸縣。景遣洪州營屯虞候嚴(yán)思、通事舍人邊鎬率兵攻之。 遇賢問神，神不復(fù)語，群盜皆懼，遂執(zhí)遇賢以降。
景以馮延巳、常夢錫為翰林學(xué)士，馮延魯為中書舍人，陳覺為樞密使，魏岑、 查文徽為副使。夢錫直宣政殿，專掌密命，而延巳等皆以邪佞用事，吳人謂之“五 鬼”。夢錫屢言五人者不可用，景不納。十二月，景下令中外庶政委齊王景遂參決， 惟陳覺、查文徽得奏事，群臣非召見者不得入。給事中蕭儼上疏切諫，不報(bào)。侍衛(wèi) 軍都虞候賈崇詣閣求見景，曰：“臣事先朝三十年，見先帝所以成功業(yè)者，皆用眾 賢之謀，故延接疏遠(yuǎn)，未嘗壅隔，然下情猶有不達(dá)者。今陛下新即位，所信用者何 人？奈何頓與臣下隔絕！臣老即死，恐無復(fù)一見顏色。”因泣下嗚咽，景為之動容， 引與坐，賜食而慰之，遂寢所下令。
初，宋齊丘為昪謀篡楊氏最有力，及事成，乃陽入九華山，昪屢招之，乃出。 昪僭號，未幾，齊丘以病罷相，出為洪州節(jié)度使。景立，復(fù)召為相，而陳覺、魏岑 等皆為齊丘所引用。而岑與覺有隙，譖覺于景，左遷少府監(jiān)。齊丘亦罷相為浙西節(jié) 度使。齊丘不得意，愿復(fù)歸九華山，賜號九華先生，封青陽公，食青陽一縣。
二年二月，閩人連重遇、硃文進(jìn)弒其君王延羲，文進(jìn)自立。是時(shí)，延羲弟延政 亦自立于建州，國號殷。王氏兄弟連兵累年，閩大亂，景因其亂遣查文徽及待詔臧 循發(fā)兵攻建州。延政聞唐且攻之，遣人紿福州曰：“唐兵助我討賊矣?！备Ｖ菪胖?， 共殺文進(jìn)等以降，延政遣其從子繼昌守福州。文徽軍屯建陽，福州將李仁達(dá)殺王繼 昌自稱留后，泉州將留從效亦殺其刺史黃紹頗，皆送款于文徽。
四年八月，文徽乘勝克建、汀、泉、漳四州，景分延平、劍浦、富沙三縣，置 劍州，遷王延政之族于金陵。以延政為饒州節(jié)度使、李仁達(dá)為福州節(jié)度使、留從效 為清源軍節(jié)度使。景遂欲罷兵，而查文徽、陳覺等皆言：“仁達(dá)等余孽猶在，不若 乘勝盡取之?！标愑X自言可不用尺兵致仁達(dá)等。景以覺為宣諭使，召仁達(dá)朝金陵， 仁達(dá)不從。覺慚，還至建州，矯命發(fā)汀、建、信、撫州兵攻仁達(dá)。時(shí)魏岑安撫漳、 泉，聞覺起兵，亦擅發(fā)兵會覺。景大怒，馮延巳等為言：“兵業(yè)行，不可止。”乃 以王崇文為招討使、王建封為副使，益兵以會之，以延魯、魏岑、陳覺皆為監(jiān)軍使。 仁達(dá)送款于吳越，吳越以兵三萬應(yīng)仁達(dá)。覺等爭功，進(jìn)退不相應(yīng)，延魯與吳越兵先 戰(zhàn)，大敗而走，諸軍皆潰歸。景怒，遣使者鎖覺、延魯至金陵。而馮延巳方為宰相， 宋齊丘復(fù)自九華召為太傅，為稍解之，乃流覺蘄州、延魯舒州。韓熙載上書切諫， 請誅覺等，齊丘惡之，貶熙載和州司馬。是歲，契丹陷京師，中國無主，而景方以 覺等疲兵東南，不暇北顧。御史中丞江文蔚劾奏宰相馮延巳、諫議大夫魏岑亂政， 與覺等同罪而不見貶黜，言甚切直。景大怒，自答其疏，貶文蔚江州司士參軍，亦 罷延巳為少傅、岑為太子洗馬。
五年，以景遂為太弟；景達(dá)為元帥，封齊王；南昌王冀為副元帥，封燕王。契 丹遣使來聘，以兵部尚書賈潭報(bào)聘。
六年，漢李守貞反河中，遣其客將硃元來求援，景以潤州節(jié)度使李金全為北面 行營招撫使，兵攻沭陽，聞守貞已敗，乃還。是時(shí)，漢隱帝少，中國衰弱，淮北群 盜多送款于景，景遣皇甫暉出海、泗諸州招納之。
八年，福州詐言“吳越戍兵亂，殺李仁達(dá)而遁”，遣人請建州節(jié)度使查文徽， 文徽與劍州刺史陳誨下舟閩江趨應(yīng)之。福州以兵出迎。誨曰：“閩人多詐難信，宜 駐江岸徐圖之?！蔽幕赵唬骸熬脛t生變，乘其未定，亟取之?！绷粽d屯江口，進(jìn)至 西門，伏兵發(fā)，文徽被擒。誨與越人戰(zhàn)，大敗之，獲其將馬先進(jìn)。景送先進(jìn)還越， 越亦歸景文徽。是歲，楚王馬希廣為其弟希萼所弒，希萼自立。
九年秋，楚人囚希萼于衡山，立其弟希崇，附于景，楚國大亂。景遣信州刺史 邊鎬攻楚，破潭州，盡遷馬氏之族于金陵。景以希萼為洪州節(jié)度使，希崇舒州節(jié)度 使，以邊鎬為湖南節(jié)度使。
十年，分洪州高安、清江、萬載、上高四縣，置筠州。以馮延巳、孫忌為左、 右仆射同平章事。廣州劉晟乘楚之亂，取桂管，景遣將軍張巒出兵爭之，不克。楚 地新定，其府庫空虛，宰相馮延巳以克楚為功，不欲取費(fèi)于國，乃重?cái)科涿褚越o軍， 楚人皆怨而叛，其將劉言攻邊鎬，鎬不能守，遁歸。
十一年，金陵大火逾月。
十二年，大饑，民多疫死。
十三年十一月，周師南征，詔曰：“蠢爾淮甸，敢拒大邦，盜據(jù)一方，僭稱偽 號。晉、漢之代，寰海未寧，而乃招納叛亡，朋助兇逆。金全之據(jù)安陸，守貞之叛 河中，大起師徒，來為應(yīng)援。迫奪閩、越，涂炭湘、潭，至于應(yīng)接慕容，憑陵徐部， 沭陽之役，曲直可知。勾誘契丹，入為邊患，結(jié)連并壘，實(shí)我世仇。罪惡難名，人 神共憤?！蹦税堇罘Y為行營都部署，攻自壽州始。是時(shí)，宋齊丘為洪州節(jié)度使，景 召齊丘還金陵，以劉彥貞為神武統(tǒng)軍，劉仁贍為清淮軍節(jié)度使，以距周師。李穀曰： “吾無水戰(zhàn)之具，而使淮兵斷正陽浮橋，則我背腹受敵?！蹦朔倨淦c糧，退屯正陽。 是時(shí)世宗親征，行至圉鎮(zhèn)，聞谷退軍，曰：“吾軍卻，唐兵必追之?！鼻怖钪剡M(jìn)急 趨正陽，曰：“唐兵且至，宜急擊之?！眲┴懙嚷劰韧塑?，果以為怯，急追之。 比及正陽，而重進(jìn)先至，軍未及食而戰(zhàn)，彥貞等遂敗。彥貞之兵施利刃于拒馬，維 以鐵索；又刻木為獸，號“捷馬牌”；以皮囊布鐵蒺藜于地。周兵見而知其怯，一 鼓敗之。世宗營于淝水之陽，徙浮橋于下蔡。景遣林仁肇等爭之不得，而周師取滁 州。景懼，遣泗州牙將王知朗至徐州，稱唐皇帝奉書，愿效貢賦，陳兄事之禮，世 宗不答。景東都副留守馮延魯、光州刺史張紹、舒州刺史周祚、泰州刺史方訥皆棄 城走；延魯削發(fā)為僧，為周兵所獲。蘄州裨將李福殺其刺史王承雋降周。景益懼， 始改名璟以避周廟諱，遣其翰林學(xué)士鐘謨、文理院學(xué)士李德明奉表稱臣，獻(xiàn)犒軍牛 五百頭、酒二千石、金銀羅綺數(shù)千，請割壽、濠、泗、楚、光、海六州，以求罷兵。 世宗不報(bào)，分兵襲下?lián)P、泰。景遣人懷蠟丸書走契丹求救，為邊將所執(zhí)。光州刺史 張承翰降周。
十四年三月，景又遣司空孫晟、禮部尚書王崇質(zhì)奉表，辭益卑服，世宗猶不答， 前遣鐘謨等并晟、崇質(zhì)皆留行在。而謨等請歸取景表，盡獻(xiàn)江北地，世宗許之，遣 崇質(zhì)、德明等還，始賜景書曰：“自有唐失御，天步方艱，六紀(jì)于茲，瓜分鼎峙。 自為聲教，各擅蒸黎，交結(jié)四夷，憑凌上國。華風(fēng)不競，否運(yùn)所鐘，凡百有心，敦 不興憤？朕擅一百州之富庶，握三十萬之甲兵，農(nóng)戰(zhàn)交修，士卒樂用，茍不能恢復(fù) 內(nèi)地，申畫邊疆，便議班旋，真同戲劇。至于削去尊稱，愿輸臣節(jié)，孫權(quán)事魏，蕭 詧奉周，古也雖然，今則不取。但存帝號，何爽歲寒？倘堅(jiān)事大之心，必不迫人于 險(xiǎn)?！钡旅鞯冗€，盛稱世宗英武，景不悅。宋齊丘、陳覺等皆以割地?zé)o益，而德明 賣國以圖利。景怒，斬德明。遣元帥齊王景達(dá)與陳覺、邊鎬、許文縝率兵趣壽春， 景達(dá)將硃元等復(fù)得舒、蘄、泰三州。夏，大雨，周師在揚(yáng)、滁、和者皆卻，諸將請 要其險(xiǎn)隘擊之。宋齊丘曰：“擊之怨深，不如縱之以為德?！闭]諸將閉壁，無得要 戰(zhàn)，故周師皆集于壽州。世宗屯于渦口，欲再幸揚(yáng)州，宰相范質(zhì)以師老泣諫，乃班 師，以李重進(jìn)攻廬、壽，向訓(xùn)守?fù)P州。訓(xùn)請棄揚(yáng)州，并力以攻壽春，乃封府庫付主 者，遣景舊將按巡城中，秋毫不犯而去，淮人大悅，皆負(fù)糗糧，以送周師。
十五年，景達(dá)遣硃元等屯紫金山，筑甬道以餉壽州。二月，世宗復(fù)南征，徙下 蔡浮橋于渦口，為鎮(zhèn)淮軍，筑二城以夾淮。周師連破紫金諸寨。景達(dá)雖為元帥，兵 事皆決于陳覺。覺與硃元素有隙，以元李守貞客，反覆難信，景遣大將楊守忠代元， 且召之。元憤怒，叛降于周，諸軍皆潰，許文縝、邊鎬皆被執(zhí)，景達(dá)以舟兵奔還金 陵。劉仁贍病且死，其副使孫羽等以壽州降于周。世宗班師。景遣人焚揚(yáng)州，驅(qū)其 士庶而去。冬十月，世宗復(fù)南征，遂圍濠州，刺史郭廷謂告于周曰：“臣不能守一 州以抗王師，然愿請命于唐而后降。”世宗為之緩攻，廷謂遣人請命于景，景許其 降，乃降。又取泗州。周師步騎數(shù)萬，水陸齊進(jìn)，軍士作《檀來》之歌，聲聞數(shù)十 里。十二月，屯于楚州之北門。
交泰元年正月，大赦改元。周師攻楚州，守將張彥卿、鄭昭業(yè)城守甚堅(jiān)，攻四 十日不可破。世宗親督兵以洞屋穴城而焚之，城壞，彥卿、昭業(yè)戰(zhàn)死，周兵怒甚， 殺戮殆盡。周師復(fù)取海、泰、揚(yáng)州。世宗幸迎鑾以臨大江，景知不能支，而恥自屈 身去其名號，乃遣陳覺奉表，請傳國與其世子而聽命。
初，周師南征，無水戰(zhàn)之具，已而屢敗景兵，獲水戰(zhàn)卒，乃造戰(zhàn)艦數(shù)百艘，使 降卒教之水戰(zhàn)，命王環(huán)將以下淮。景之水軍多敗，長淮之舟，皆為周師所得。又造 齊云船數(shù)百艘，世宗至楚州北神堰，齊云舟大，不能過，乃開老鸛河以通之，遂至 大江。景初自恃水戰(zhàn)，以周兵非敵，且未能至江。及覺奉使，見舟師列于江次甚盛， 以為自天而下，乃請?jiān)唬骸俺荚高€國取景表，盡獻(xiàn)江北諸州，如約?！笔雷谠S之， 始賜景書曰“皇帝恭問江南國主”，勞其良苦而已。是時(shí)，揚(yáng)、泰、滁、和、壽、 濠、泗、楚、光、海等州，已為周得，景遂獻(xiàn)廬、舒、蘄、黃，畫江以為界。五月， 景下令去帝號，稱國主，奉周正朔，時(shí)顯德五年也。
初，孫晟使于周，留不遣，而世宗問晟江南虛實(shí)，不對，世宗怒，殺晟。周已 罷兵，景乃贈劉仁贍太師，追封晟魯國公。世宗遣鐘謨、馮延魯歸國。景復(fù)遣謨等 朝京師，手自書表，稱天地父母之恩不可報(bào)，又請降詔書同籓鎮(zhèn)，遣謨面陳愿傳位 世子。世宗遣謨等還國，優(yōu)詔以勞安之。景以謨?yōu)槎Y部侍郎、延魯戶部侍郎。
景為太子時(shí)；延魯?shù)冉猿鋈霒|宮，禮部尚書常夢錫自昪世屢言不可使延魯?shù)冉?太子，及景立，延魯用事，夢錫每排斥之。景既割地稱臣，有語及朝廷為大朝者， 夢錫大笑曰：“君等嘗欲致君如堯、舜，今日自為小朝邪？”鐘謨素善李德明，既 歸，而聞德明由宋齊丘等見殺，欲報(bào)其冤，未能發(fā)。陳覺，齊丘黨也，與嚴(yán)續(xù)素有 隙。覺嘗奉使周，還言世宗以江南不即聽命者，嚴(yán)續(xù)之謀，勸景誅續(xù)以謝罪。景疑 之，謨因請使于周，驗(yàn)其事。景已割地稱臣，乃遣謨?nèi)氤x罪，言不即割地者，非 續(xù)謀，愿赦之。世宗大驚，曰：“續(xù)能為謀，是忠其主也，朕豈殺忠臣乎？”謨還， 言覺奸詐，景怒，流覺饒州，殺之，宋齊丘坐覺黨與，放還青陽，賜死。以太弟景 遂為洪州節(jié)度使，燕王冀為太子。
景困于用兵，鐘謨請鑄大錢以一當(dāng)十，文曰“永通泉貨”。謨嘗得罪，而大錢 廢。韓熙載又鑄鐵錢，以一當(dāng)二。
九月，太子冀卒，次子從嘉封吳王，居?xùn)|宮。鐘謨言從嘉輕肆，請立紀(jì)國公從 善，景怒，貶謨國子司業(yè)，立從嘉為太子。世宗使人謂景曰：“吾與江南，大義已 定，然慮后世不能容汝，可及吾世修城隍、治要害為子孫計(jì)?！本耙驙I緝諸城，謀 遷其都于洪州，群臣皆不欲遷，惟樞密使唐鎬贊之，乃升洪州為南昌，建南都。建 隆二年，留太子從嘉監(jiān)國，景遷于南都。而洪州迫隘，宮府營廨，皆不能容，群臣 日夕思?xì)w，景悔怒不已。唐鎬慚懼，發(fā)疾卒。
六月，景卒，年六十四。從嘉嗣立，以喪歸金陵，遣使入朝，愿復(fù)景帝號，太 祖皇帝許之，乃謚曰明道崇德文宣孝皇帝，廟號元宗，陵曰順陵。
煜字重光，初名從嘉，景第六子也。煜為人仁孝，善屬文，工書畫，而豐額駢 齒，一目重瞳子。自太子冀已上，五子皆早亡，煜以次封吳王。建隆二年，景遷南 都，立煜為太子，留監(jiān)國。景卒，煜嗣立于金陵。母鐘氏，父名泰章。煜尊母曰圣 尊后；立妃周氏為國后；封弟從善韓王，從益鄭王，從謙宜春王，從度昭平郡公， 從信文陽郡公。大赦境內(nèi)。遣中書侍郎馮延魯修貢于朝廷，令諸司四品已下無職事 者，日二員待制于內(nèi)殿。
三年，泉州留從效卒。景之稱臣于周也，從效亦奉表貢獻(xiàn)于京師，世宗以景故， 不納。從效聞景遷洪州，懼以為襲己，遣其子紹基納貢于金陵，而從效病卒，泉人 因并送其族于金陵，推立副使張漢思。漢思老不任事，州人陳洪進(jìn)逐之，自稱留后， 煜即以洪進(jìn)為節(jié)度使。乾德二年，始用鐵錢，民間多藏匿舊錢，舊錢益少，商賈多 以十鐵錢易一銅錢出境，官不可禁，煜因下令以一當(dāng)十。拜韓熙載中書侍郎、勤政 殿學(xué)士。封長子仲遇清源公，次子仲儀宣城公。
五年，命兩省侍郎、給事中、中書舍人、集賢勤政殿學(xué)士，分夕于光政殿宿直， 煜引與談?wù)摗ｌ蠂L以熙載盡忠，能直言，欲用為相，而熙載后房妓妾數(shù)十人，多出 外舍私侍賓客，煜以此難之，左授熙載右庶子，分司南都。熙載盡斥諸妓，單車上 道，煜喜留之，復(fù)其位。已而諸妓稍稍復(fù)還，煜曰：“吾無如之何矣！”是歲，熙 載卒，煜嘆曰：“吾終不得熙載為相也?！庇云秸率沦浿瑔柷笆烙写吮确?，群 臣對曰：“昔劉穆之贈開府儀同三司?！彼熨浳踺d平章事。熙載，北海將家子也， 初與李穀相善。明宗時(shí)，熙載南奔吳，穀送至正陽，酒酣臨訣，熙載謂穀曰：“江 左用吾為相，當(dāng)長驅(qū)以定中原。”穀曰：“中國用吾為相，取江南如探囊中物爾。” 及周師之征淮也，命穀為將，以取淮南，而熙載不能有所為也。
開寶四年，煜遣其弟韓王從善朝京師，遂留不遣。煜手疏求從善還國，太祖皇 帝不許。煜嘗怏怏以國蹙為憂，日與臣下酣宴，愁思悲歌不已。
五年，煜下令貶損制度。下書稱教，改中書、門下省為左、右內(nèi)史府，尚書省 為司會府，御史臺為司憲府，翰林為文館，樞密院為光政院，諸王皆為國公，以尊 朝廷。煜性驕侈，好聲色，又喜浮圖，為高談，不恤政事。
六年，內(nèi)史舍人潘佑上書極諫，煜收下獄，佑自縊死。
七年，太祖皇帝遣使詔煜赴闕，煜稱疾不行，王師南征，煜遣徐鉉、周惟簡等 奉表朝廷求緩師，不答。八年十二月，王師克金陵。九年，煜俘至京師，太祖赦之， 封煜違命侯，拜左千牛衛(wèi)將軍。其后事具國史。
予世家江南，其故老多能言李氏時(shí)事，云太祖皇帝之出師南征也，煜遣其臣徐 鉉朝于京師。鉉居江南，以名臣自負(fù)，其來也，欲以口舌馳說存其國，其日夜計(jì)謀 思慮言語應(yīng)對之際詳矣。及其將見也，大臣亦先入請，言鉉博學(xué)有材辯，宜有以待 之。太祖笑曰：“第去，非爾所知也?！泵魅?，鉉朝于廷，仰而言曰：“李煜無罪， 陛下師出無名?！碧嫘煺僦?，使畢其說。鉉曰：“煜以小事大，如子事父，未 有過失，奈何見伐？”其說累數(shù)百言。太祖曰：“爾謂父子者為兩家可乎？”鉉無 以對而退。嗚呼，大哉，何其言之簡也！蓋王者之興，天下必歸于一統(tǒng)。其可來者 來之，不可者伐之；僭偽假竊，期于掃蕩一平而后已。予讀周世宗《征淮南詔》， 怪其區(qū)區(qū)攈摭前事，務(wù)較曲直以為辭，何其小也！然世宗之英武有足喜者，豈為其 辭者之過歟？
據(jù)湯悅所撰《江南錄》云：“景以保大十五年正月，改元交泰，是歲盡獻(xiàn)淮南 十四州，畫江為界。”保大十五年，乃周顯德四年也。案《五代舊史》及《世宗實(shí) 錄》，顯德四年十月壬申，世宗方復(fù)南征，五年正月丙午，始克楚州。二月己亥， 景始盡獻(xiàn)淮南諸州，畫江為界，當(dāng)是保大十六年也。悅等南唐故臣，記其目見之事， 何其差繆？而《九國志》、《紀(jì)年通譜》之類，但以悅書為正，不復(fù)參校，遂皆差 一年。至于景滅閩國，是保大四年，《江南錄》書于三年，亦差一年，已具《閩世 家》注?；蛞删傲⒂饽甓脑?，則滅閩國當(dāng)為三年，周取淮南當(dāng)為十五年不差，但 《江南錄》誤于景立之年改元保大，所以常差一年也。今知不然者，以諸書參校， 閩人殺王延羲，當(dāng)晉開運(yùn)元年，周師始伐南唐當(dāng)顯德二年。據(jù)景以初立之年即改元， 則開運(yùn)元年為保大二年，顯德二年為保大十三年。今《江南錄》書延羲被殺于二年， 周師始伐于十三年，則是景立之年改元，不誤，而悅等書滅王氏、割淮南自各差一 年?duì)?。昪自晉天福二年建國，至皇朝開寶八年國滅，凡三十九年。